［6月存款利率报告］定存利率下降 结构性存款量价齐跌
一、定期存款利率整体小幅下跌
根据融360大数据研究院监测的数据显示，2020年6月整存整取定期存款除了2年期平均利率环比微升，其它期限平均利率均环比下跌，其中3年期、5年期平均利率分别环比下跌0.9BP、1.5BP，相对其它期限跌幅较大。
在季末考核时期银行揽储压力加大，但定期存款利率却整体下跌，可见在息差不断收窄的情况下，银行开始控制负债端成本。不过6月份定期存款利率整体跌幅仍然较小，且3年及以内期限平均利率都要高于2019年末水平。
二、定存利率城市排名：沈阳领先，东莞垫底
融360大数据研究院对不同城市的定期存款利率进行排名，数据显示，2020年6月，沈阳市各期限存款利率在35个城市中均排在前五位，天津市、上海市、济南市、合肥市存款利率也位居全国前列。
在不同城市存款利率最低排名中，6月份东莞市多数期限存款利率在35个城市中均最低，深圳、石家庄、太原等城市存款利率也处在垫底水平。
三、大额存单利率中短期利率上升、长期利率下降
融360大数据研究院监测的数据显示，2020年6月大额存单发行量共472只，环比增长6.31%。
6月份发行的大额存单，3个月~1年期平均利率均环比上升，2年~5年期平均利率均环比下降，其中3年期平均利率环比下降0.1BP，降幅较小。
3年期大额存单平均利率降幅之所以较低，主要是因为部分大中型银行减少3年期大额存单的发行量，或是下架，而这部分大额存单原先的利率较低，导致剩下的大额存单平均利率下降趋势不明显。
四、监管再出手整治结构性存款量价齐跌
根据央行数据显示，截至2020年5月末，全国性中资银行结构性存款余额为118384.9亿元，环比下降2.48%，同比增长8.9%。这是今年以来结构性存款规模首次下降，但是与去年同期相比依然处在较高水平。
根据媒体报道，6月初大中型银行陆续收到了银保监会的窗口指导，要求规范结构性存款管理，继续压降结构性存款规模，其中股份制银行需在2020年底前将规模逐步压降至去年末的三分之二。
该监管政策也很快收到了成效，6月份以来结构性存款呈现出“量价齐跌”现象，发行量及产品平均预期最高收益率均明显下降。预计6月份结构性存款总规模也会出现更大幅度的下降。
据融360大数据研究院不完全数据显示（主要监测国有银行、股份制银行、外资银行），2020年6月结构性存款发行量为559只，其中人民币结构性存款511只，外币结构性存款48只。
6月份发行的人民币结构性存款平均期限为147天，平均预期最高收益率为3.93%，环比下降61BP，国有银行平均预期最高收益率要低于股份制银行。结构性存款到期收益率整体上呈小幅下降趋势。
五、存款利率呈下降趋势 结构性存款规模将持续压降
下半年各类存款产品利率将呈下降趋势，不同存款产品表现会有所差异，其中定期存款利率调整幅度会相对较小，利率下行速度要缓于其它类存款。中短期利率下降幅度不会太大，但长期利率会有一定幅度下降，尤其是大中型银行。小型银行揽储难度较大，在利率下调方面会滞后于大中型银行，且小型银行更依赖于长期存款，长期存款利率要明显高于大中型银行。
大额存单5年期发行比例原本就较低，大中型银行原先大部分都不发行5年期大额存单，6月份部分银行下架3年期大额存单。3年期大额存单不仅发行比例下降，上半年利率降幅也最大，随着利率走低、提前支取靠档计息产品下架，下半年大额存单市场将有所降温。
结构性存款市场受政策影响较大，下半年结构性存款市场最大的变化将是规模持续压降，股份制银行的大额存单发行占比较大，受到影响也最大。国有银行中，中国银行(601988,诊股)、农业银行(601288,诊股)、工商银行(601398,诊股)的结构性存款发行量较大，不过结构性存款规模占存款总规模的比例不高，压降压力不算太大。
